政策影响几何,潮流家电网

by admin on 2019年12月15日

4月1日新华社消息,加拿大麦克马斯特大学研究人员认为,智能手机等信息通信技术产品是全球变暖的推手之一。
研究项目牵头人卢特菲·贝尔希尔在由《对话》杂志刊载的文章中写道,全球碳排放总量中,信息通信技术的“相对贡献”2007年占1%,2020年可能升至3.5%,2040年可能达14%,达到交通运输碳排放的一半以上。
在信息通信技术领域的碳排放中,智能手机2010年占比4%,2020年时可能升至11%。就绝对数值看,智能手机2010年排放的二氧化碳当量为17兆吨,2020年可能增至125兆吨。

2008-2017十年,中国经济经历过三轮完整的地产下行周期;十年间,Wind全A上涨+17.2%,沪深300收益-24.5%。其间CS家电板块+270%,其中格力电器+748%小天鹅+493%华帝股份+1016%老板电器+674%青岛海尔+302%苏泊尔+257%海信电器+201%,美的集团2013年整体上市以来录得+464%的收益。
结果而论,家电龙头过往十年期的市值表现堪称“穿越牛熊”;历史过程有些许曲折,但即便在地产下行周期,白电板块仍有66%的概率取得相对收益。
回顾自2005国八条以来的地产收紧政策,在颁布之后一周,家电板块取得绝对收益的概率为50%,相对收益的概率为37.5%;而在政策颁布之后的一个月,家电录得绝对收益的概率为62.5%,相对收益的概率为75%。
细分领域,无论绝对收益或是相对收益视角,“最拖后腿”的反而是冰箱和小家电板块,这一实证似乎有悖常识…地产下行周期家电股表现如何?
白电具有相对收益;强势个股有绝对收益。08年以来,三轮地产下行周期中,家电整体取得相对收益的概率33%(08年跑赢市场,2012年和13.12-15.2弱于市场但跑平或优于沪深300)白电的胜率则是66%。
08年A股泥沙俱下;2012年市占率提升盈利强劲的格力电器涨幅60%;2015年“客厅经济”概念背景下的海信电器一度惊人逆袭;以老板电器为代表的厨电的估值跟随地产周期波动较大。从预期的角度实证,在地产销售同比下行之前的三个月,家电取得相对收益的概率66%。
《透过地产周期的迷雾-复盘笔记》
1,2007-2011黄金岁月:白电此四年间的内销量平均复合增速分别为空调+17.4%冰箱+24.2%洗衣机+14.2%。除去保有量基数较低这一有利因素之外,与家电政策的实施也有一定关系(家电下乡+以旧换新+节能惠民)。四年间,曾有2008年的地产景气下行,但年终收官,白电中仅空调内销-7.2%。

4月1日,前微软高管布兰登·沃森(BrandonWatson)在个人社交媒体上反驳了“缺乏应用程序支持导致WindowsPhone系统消亡”这一观点。
他认为,微软移动平台的失败主要归咎于运营商和手机制造商,二者并未给予微软足够的支持。

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